COMMODITIES

Mercados de commodities: inversión más allá de la bolsa

A la hora de invertir el dinero, uno de los primeros destinos en los que se piensa es la bolsa, pero hay otros mercados en los que se puede invertir: los mercados de commodities o materias primas.

Aunque ambos mercados se interrelacionan, existen diferencias sustanciales en varios aspectos bien definidos. Estas diferencias se observana tres aspectos esenciales: el tipo de producto negociado, la forma de hacerlo y el margen temporal de negociación.

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Qué son los mercados de commodities

Las bolsas de valores, comúnmente denominadas bolsas, son mercados en los que se intercambian acciones una serie de derechos. de empresas. Cada acción equivale a una porción de la compañía en cuestión y otorga.

La bolsas de materias primas o commodities son mercados en los que se compran y venden productos como maíz, gas natural, petróleo, cuero, tripas de cerdo, oro, etc… Cada producto tiene su propio mercado formado por compradores y vendedores. Varios productos pueden agruparse en una bolsa, como por ejemplo en el Comex, el Nymex o, en nuestro país, tenemos una bolsa del aceite de oliva.

Cómo se negocia en los mercados de commodities

En las bolsas de commodities se negocian los productos mediante contratos de futuros. Un contrato equivale a una cantidad prefijada de una materia prima en concreto, su tamaño es diferente dependiendo del producto en cuestión y constituyen estándares de negociación internacional. 

En el caso de la plata, por ejemplo, un contrato equivale a 5.000 onzas Troy (31’1 gramos). Si hablamos de maíz, un contraóo equivale a 1000 bushel de trigo (1 bushel (maíz) = 25.40 kg). En ciertos casos, existen contratos “mini” que suelen negociar 1/10 del contrato estándar.

La negociación propiamente dicha es similar a la compra-venta de acciones. Al igual que en la bolsa, existen brokers de futuros. Una vez un contrato es adquirido, puede ser revendido (o recomprado según la estrategia) o se puede esperar su vencimiento para obtener la materia prima que representa. Los precios de los contratos incluyen almacenaje, transporte, etc…

Marco temporal de los mercados de commodities

Las bolsas de valores permiten poseer unas acciones, y sus derechos (dividendos, voto, etc…) durante un tiempo indefinido, se puede vender al día siguiente o 30 años después.

Los contratos de materias primas tienen un vencimiento y una entrega prefijado para cada tipo de materia prima. Si se compra un bushel de trigo y no se vende antes de la fecha prefijada un día nos podemos encontrar ante nuestra puerta con un simpático transportista con 25.400 kg de maíz en nuestra puerta.

Como se relacionan los mercados de commodities y los de valores

La relación que se entabla entre ambos mercados es de influencia de unos sobre otros. 

Esta relación se puede ilustrar con dos sencillos ejemplos:

• Si el precio de las naranjas sube, por una mala cosecha por ejemplo, la materia prima de una empresa de zumos que cotiza en bolsa es más cara. Si dicha empresa no puede elevar los precios para mantener sus márgenes, su beneficio se reducirá y por eso mismo, su cotización en bolsa bajará. También se da el caso contrario.

• Si el precio de un metal sube, las acciones de la empresa minera que lo extrae también subirán al revalorizarse su producto.

Las cotizaciones de las acciones de una empresa que requiere una cierta materia prima para producir se moverán, salvo que puedan ajustar fácilmente los precios, en sentido contrario a los precios de dichas materias primas. 

Las cotizaciones de las acciones de las empresas que producen las materias primas se moverán en el mismo sentido que los precios de las commodities que producen

CLASES DE COMMODITIES

Commodities  tradicionales

Estos bienes que conforman las materias primas esenciales de nuestra economía y del mundo, constituyen una alternativa más de inversión para distintos perfiles de inversionistas. Estos bienes en la economía son considerados como importantes para considerar adquirir dentro de un portafolio de activos.

Se entiende por commodities, simplemente materias primas brutas que han sufrido procesos de transformación muy pequeños o insignificantes. En los mercados financieros internacionales, estos se clasifican en los siguientes grupos básicos: 

• ·         Metales (oro, plata, cobre)

• ·         Energía (petróleo, gas natural)

• ·         Alimentos e insumos (azúcar, algodón, cocoa, café)

• ·         Granos (maíz, trigo, garbanzos, porotos)

• ·         Ganado (cerdo, vacuno)

¿conviene incorporar los commodities dentro de un portfolio de inversiones?

Es importe considerar  que el precio de un commdity va a subir en el futuro, tal vez sería una buena decisión incorporar este producto dentro de nuestro portafolio, dado que si por ejemplo hoy pagamos un precio por un commodity y mañana este precio sube, habríamos materializado un retorno. Este retorno es lo que se denomina ganancia de capital.

es importante resaltar que  algunos commodities presentan altos costos de almacenaje o incluso pueden ser perecibles, lo que virtualmente imposibilita su incorporación dentro de un portfolio. Por ejemplo, si se propone mantener carne de vacuno en un portfolio porque se cree que en el futuro el precio de este commodity va a subir, debe considerarse que este producto requiere de condiciones de refrigeración muy especiales y embalaje adecuado de manera de que el contenido no se deteriore. Ello resultará altamente costoso y sin mencionar el estado de descomposición que el producto podría alcanzar en caso de dejar pasar un tiempo excesivo.

Alternativamente, existen commodities que presentan menores costos de almacenaje y que no son perecibles. 

Los principales commodities para realizar transacciones son los metales preciosos, tales como el oro o la plata. De hecho, es muy común observar este tipo de commodities dentro de los portfolios de inversión favoritos de grandes y pequeños inversionistas.

¿cuándo conviene comprar y vender este tipo de activos?

Cuando la economía mundial está en plena expansión, es decir, cuando se espera que en promedio en el mundo la riqueza real tiende a incrementarse, podría ser un buen momento para adquirir commodities y mantenerlos en un portfolio. 

No es menos cierto que lo contrario también podría ocurrir. Cuando la economía mundial tiende a frenarse, disminuye la demanda por commodities ya que se prevé una menor demanda por productos elaborados. Ello tendría como consecuencia una disminución en los precios de estas materias primas. Cuando esto ocurre, es un buen momento para vender.

Commodities financieros

Es todo aquello que sea subyacente en un contrato de futuros de una bolsa de commodities establecida,  actualmente son considerados commodities financieros muchos activos fijos siempre y cuando no sean considerados como valores securities, tales como las divisas, las tasas de interés o de referencia, los índices bursátiles, etc.

Hoy en día son considerados como commodities muchos activos financieros siempre y cuando no sean considerados como valores / securities, tales como las divisas, las tasas de interés o de referencia, los índices bursátiles, etc.

Lista de bolsas de commodities

• ·         Bolsa mercantil de Nueva York

• ·         Bolsa de Metales de Londres

• ·         Bolsa de Petroleo Londres

• ·         Bolsa Nacional Agropecuaria de Colombia

• ·         Chicago Board of Trade